A KPMG examinou o processo que levou à falência da exchange de criptomoedas FTX, considerada o caso de fraude de maior repercussão nos EUA nos últimos anos. A pesquisa, publicada com a mensagem principal “Lições e implicações para os acionistas na indústria cripto”, listou os principais motivos que levaram ao colapso da FTX em oito títulos.
Fundada em 2019, a bolsa de criptomoedas FTX é uma das maiores e mais populares bolsas para investidores profissionais devido à sua rápida listagem de tokens até 2021, sua interface de usuário e alta liquidez (baixos spreads entre os preços de compra e venda), embora apenas dois anos passaram desde então. No entanto, a FTX começou a ter problemas de liquidez no ano passado e faliu nos EUA em novembro. Enquanto o CEO da empresa, Sam Bankman-Fried, que renunciou ao cargo após o incidente, foi levado a um juiz nos EUA devido a acusações de fraude contra ele, uma pesquisa impressionante veio da KPMG sobre o colapso do mercado de ações FTX .
A pesquisa “Queda da FTX”, que foi publicada com a mensagem principal “Lições e implicações para os acionistas na indústria cripto” e examina detalhadamente os períodos de estabelecimento, ascensão e queda da FTX, também inclui os motivos que levaram a FTX, uma das as trocas de criptomoedas mais populares, à falência, ele listou. Os principais motivos que levaram ao colapso da FTX na pesquisa foram listados como mistura de fundos da empresa e dos clientes, conflitos de interesse, uso de tokens como garantia, valor e avaliação do token, falta de governança corporativa, falta de registro, supervisão limitada de investidores terceiros e falta de políticas de gestão de risco:
Misturando fundos de empresas e clientes: descobriu-se que a FTX emprestou bilhões de dólares em fundos de clientes para sua empresa irmã, a Alameda Research. Dar fundos de clientes a terceiros e negociar com eles sem permissão é ilegal de acordo com a lei de valores mobiliários dos EUA e viola os próprios termos de serviço da FTX.
-Conflitos de interesse: o colapso da criptomoeda Terra (Luna) e da moeda estável UST em maio de 2021 fez com que a Alameda sofresse perdas nas transações em que entrou, já que a FTX era uma fonte de fundo de liquidação.
-Uso de tokens como garantia: O próprio token FTT da FTX foi utilizado pela Alameda como garantia em transações alavancadas. Portanto, o valor do FTT dependia da sobrevida do FTX. Quando o preço do FTT caiu abaixo de $ 22, os empréstimos da Alameda também foram liquidados, pois ela não conseguiu pagar suas dívidas.
- Valor e avaliação do token: as divulgações do balanço mostraram que a FTX detinha uma grande quantidade de ativos (US$ 5,4 bilhões), além de investir em empresas privadas. No entanto, esses ativos consistiam em tokens de baixo valor de mercado (FVD) negociados e diluídos. Estes incluíram FTT e Serum, cujos valores justos em cenários de liquidação ficaram bem abaixo de seus valores reivindicados.
-Falta de governança corporativa: o conselho de administração da FTX não possuía membros representantes de terceiros. Ao controle; estavam em um grupo muito pequeno de indivíduos inexperientes, desinformados e potencialmente em risco.
-Falta de registros: infraestrutura inadequada para sistemas de relatórios financeiros e controles corporativos resultou na inacessibilidade de informações financeiras confiáveis. Faltavam registros de pagamentos, funcionários contratados e bens adquiridos. A FTX não tinha uma unidade funcional de contabilidade ou CFO.
-Auditoria limitada de investidores terceirizados: Dadas as recentes divulgações sobre a falta de controles corporativos e informações financeiras, parece que os principais investidores compraram ações da FTX após pesquisas limitadas. Na verdade, conhecidos fundos de private equity, capital de risco, pensão e fundos estatais anunciaram publicamente que cancelaram esses investimentos.
-Falta de políticas de gestão de risco: FTX e Alameda careciam de políticas robustas de gestão de risco de liquidez e ativos. Investir os depósitos dos clientes em investimentos ilíquidos e usar esses investimentos como garantia resultou em alto endividamento.
“Protegemos empresas e investidores contra riscos”
Fazendo uma avaliação sobre o assunto, Sinem Cantürk, Fintech e Líder de Finanças Digitais da KPMG Turquia, apontou que a maioria das bolsas de criptomoedas são bolsas que operam com uma abordagem financeira centralizada e destacou que essas empresas devem prestar atenção ao preço de mercado justo, conformidade regulamentar e proteção dos consumidores.
Afirmando que a KPMG ajuda as instituições com soluções e serviços no âmbito dos serviços financeiros centrais, Sinem Cantürk disse: “Como KPMG, prestamos consultoria sobre o cumprimento de requisitos legais básicos, como armazenamento e separação de ativos de clientes, prevenção de manipulação de mercado e token devido diligência, com nossas equipes de especialistas que dominam o mercado criptográfico. Do ponto de vista da governança corporativa, analisamos as atividades comerciais em busca de possíveis conflitos de interesse, incluindo controles para reduzir fraudes e evitar o uso indevido de fundos de clientes. Também desenha políticas e procedimentos a serem implementados em áreas como operações, finanças, gestão de riscos e direito; Elaboramos planos de contingência, recuperação e solução. Ao modelar riscos de liquidez, juros, mercado e crédito, oferecemos serviços integrados de Due Diligence cobrindo finanças pré e pós-investimento, tecnologia, conformidade regulatória, gerenciamento de risco, impostos, RH e afins. Além de tudo isso, como empresa de consultoria que coloca a tecnologia e a digitalização em nosso centro, também realizamos avaliações técnicas de segurança, incluindo avaliação de vulnerabilidade, testes de penetração e revisão de código-fonte, contra ameaças de segurança comuns no campo da cibersegurança. Graças às soluções e serviços que oferecemos em muitas áreas como essas, protegemos contra riscos as empresas e os investidores que consultamos, atuando como um escudo.” disse.
“A falência da FTX expôs novamente todas as fraquezas das exchanges centralizadas”
Comentando sobre o assunto, o economista Erkan Öz disse: “De acordo com os dados do CoinMarketCap, o volume diário total de negociação de criptomoedas é de aproximadamente US$ 27 bilhões. Apenas 7% desse volume ocorre em plataformas De-Fi descentralizadas. Em outras palavras, 93% das transações em criptoativos ocorrem em instituições centrais. As plataformas de negociação especialmente centralizadas, chamadas de exchanges, não possuem os altos padrões de segurança trazidos pela tecnologia blockchain. Mais importante, os criptoativos descentralizados são gerenciados por um código difícil de alterar no software. Mas as trocas centralizadas de criptomoedas precisam confiar nos administradores para cumprir a lei e fazer avaliações de risco precisas. A recente falência da FTX, por outro lado, revelou todas essas fraquezas das exchanges centralizadas. Essas estruturas centralizadas, construídas em torno de ativos descentralizados, operam sem supervisão porque as leis necessárias ainda não foram promulgadas em muitos países. O colapso do FTX nos mostra como a regulamentação urgente é necessária para instituições centralizadas de criptomoedas. Obviamente, os novos regulamentos não devem ter como objetivo destruir completamente os mercados de criptoativos, mas especificamente controlar as trocas centralizadas. Por exemplo, os legisladores podem buscar certos requisitos de capital ou reserva, como no campo bancário, ou podem exigir certas competências técnicas contra ataques cibernéticos. O licenciamento pode ser uma opção. Há também uma grande necessidade de regulamentação legal que regule as relações de todas as partes interessadas do setor. Por outro lado, inspeções e regulamentações não podem ser esperadas apenas pelo público. Embora o estabelecimento de organizações semelhantes ao sistema de classificação de crédito encontrado nos mercados financeiros clássicos não resolva todos os problemas, pode reduzir os riscos pelo menos até certo nível. As plataformas centralizadas de negociação de criptoativos podem se unir e realizar o autocontrole, ou também podem obter serviços de consultoria de instituições privadas, fornecendo as condições necessárias.”
Seja o primeiro a comentar